积累Cholamandalam投资； 1550卢比的目标：多拉资本

Dolat Capital关于Cholamandalam投资和金融的研究报告

NBFC报告季度表现强劲，NII同比增长21％，信贷成本降低，资产质量提高。由于对121个新分支机构的投资，其运营支出有所增加。预计这将改善明年资产增长的吸引力。我们将资产复合年均增长率（CAGR）考虑为18％（相对于车辆，我们将资产增长预期略微降低了200个基点），其中车辆和LAP分别增长了15％和18％。在19-21财年，PAT可能以25％的复合年增长率增长，到21财年，投资回报率有望提高10个基点，至2.3％。

外表

预期，由于汽车市场份额的增长和房屋净值的增长，将部分缓解对简历周期放缓的担忧。维持21财年E P / ABV 3倍的积累（目标为1550）。

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