积累泰坦公司； 867卢比的目标价格：Geojit

2020-04-22 21:46:23 来源：

Geojit对Titan公司的研究报告

泰坦公布2018财年第二季度表现强劲，受珠宝业务出色表现的带动，独立收入同比强劲增长30％。尽管有《防止洗钱法》（PMLA）和商品及服务税的影响，但由于节日的库存增加，珠宝分部的同比仍惊人地增长了36％。EBITDA同比大幅增长55％，EBITDA利润率提高200个基点至2018财年第二季度的12.4％，这得益于运营杠杆效应和更好的成本管理。

外表

我们预计收入和PAT在FY17-20E的复合年增长率分别为19.5％和28.1％。由于人们重新关注婚礼和镶钻珠宝，因此具有强劲的增长潜力和市场份额，从而获得了较高的估值。调整后的目标价为卢比，升级为“累积”。基于45xFY20E EPS的867。

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