预算必须计划将收入转移至较低水平：普罗纳布·森

前首席统计师普罗纳布·森（Pronab Sen）说，即将出台的联邦预算必须计划从富人到低收入阶层的收入转移。他说，现金禁令是对特权阶层的首次攻击。他表示，由于今年商品和服务税的实施还不太遥远，政府今年将不再征税。他说：“我们需要将所得税保持在目​​前的水平。”他说，公司税有可能可能会降低税率，但他认为削减公司税可能不会有助于扩大税基。但是，戈德瑞集团主席阿迪·戈德雷伊（Adi Godrej）认为，降低个人税和公司税对通货膨胀导致的经济增长至关重要。戈德雷伊说：“私营部门缺乏资金来帮助恢复投资周期。他希望政府增加基础设施支出，并采取更多的农业激励措施来刺激该国的农村经济。谢沙吉里·拉奥（Sheshagiri Rao） JSW Steel联合总经理兼首席财务官表示，恢复投资周期将需要时间，而仅私营部门无法恢复投资周期。他补充说，公共支出是经济复苏的关键。他认为，今年的财政赤字将是一个范围，而不是一个数字。“将财政赤字保持在低水平具有长期优势，”戈德雷伊·拉萨·文卡特什说：这项预算是在空前的货币互换或货币贬值之后产生的，这使某些部门感到痛苦，并且减缓了已经疲软的经济复苏。因此，在这三部分系列中我们要问的问题是，金融自由化是否应该刺激经济？如何刺激经济？它能在多大程度上刺激经济？今天与我一起参加会议的是两家公司的最高荣誉，即戈德雷吉集团董事长Adi Godrej和JSW Steel联合总经理兼集团首席财务官Sesagiri Rao。著名经济学家普罗纳布·森（Pronab Sen），前首席统计师和计划委员会顾问也将加入我们的行列。问：首先，您认为11月份短暂下滑之后经济增长已经恢复，还是您认为经济迫切需要刺激措施？Godrej：我认为下一个财政年度的财务状况将很出色，主要有两个原因。一种是，商品及服务税将从7月1日开始生效，我认为，商品及服务税应会大大增加政府收入。我知道他们估计他们必须在一定程度上补贴国家，但是我们必须记住，商品及服务税的结构方式将导致大量税收，因为逃避间接税将变得极为困难。因此，我认为这将对FISC有所帮助。其次，去银行化后的收款额非常大。将发现其中很多不是与有关人员正式缴纳的税款。因此，新计划将发挥作用，我认为政府将从中获得很多收入。也许财政部长在他的所得税计算中可以输入大约的数额，然后可以将其用于刺激经济。我认为经济需要极大的刺激，因为GDP增速已经放缓。它需要非常快地恢复。需要恢复一般的经济条件以创造就业机会，我认为财政部长将通过减税和增加政府支出来做到这一点。很多公司的老总告诉我们，政府应该进行公共投资以刺激经济。然而，仅看今年的记录，政府宣布将修建15000公里的道路，但截至目前，NHAI只能竞标大约5000公里。也许到今年年底将达到7000公里，但仍不到预期的一半。您是否认为此处存在带宽问题？Rao：如果您看到最近两年的投资周期，现在还没有恢复。私营部门将需要更多时间。因此，通过公共支出刺激经济增长是一个小时的需要。因此，政府必须增加基础设施支出。我认为这对于在一段时间内逐步恢复私营部门至关重要。因此，这就是为什么每个人都期待下一次预算案中的政府，他们将直接或通过公共部门事业对政府支出进行更多支出。即使在当前的一年中，政府在铁路和公路部门也投入了大量资金。到目前为止，在Nitin Gadkari的领导下，公路部门被视为效率更高的部门。然而，年初NHAI告诉我们，他们打算建造15000公里。截止到目前，他们的实际出价不到5000公里。因此，它们极不可能超过7000公里，这意味着甚至不超过一半。这里存在带宽问题。您是否仍然认为18财年可以交付2017财年没有的东西？如果您年复一年地进行比较，那么肯定会有加速和改进。因此，它是向上倾斜的曲线。因此，如果必须将支出转化为执行费用并且投资周期又要回来，那将需要一些时间。如今，私营部门无力再投入更多资金来恢复投资周期，而且由于印度各个部门的一些结构性问题，公共部门需要花费这笔钱。但是它正在显示出改善，我不会说2015-16与2014-15相比，即使在道路领域也肯定有改善。它可能无法转化为我们都希望它发生的程度。问：正是在这些领域中，本应参与的公司（承包商公司，开发商公司）本身背负着沉重的债务。在这种情况下，您会说应该完全由政府，州或中心的残疾人部门驱动吗？考虑到私营部门无权接管更多的杠杆作用？我也认为建筑行业正在发生转变。在这些细分市场中已建立的参与者，他们有一些问题要接受项目，然后在政府释放资金之前投入更多资金，而新参与者正在进入这些领域。因此，我认为对于承包商而言，这不是问题。无论是现有承包商还是新参与者，承包商都希望政府及时发放付款，从而依赖外部银行部门或任何其他机构。其他资金来源将受到限制，其利息成本将不会增加。这就是该行业的期望。我认为新加入的参与者没有任何问题。我们看到新参与者对建筑行业产生了极大的兴趣。问：既然您提到了商品及服务税，那么您是否希望增加服务税，因为您希望将其与商品及服务税相提并论？可以，但是只有3个月的时间或4个月的GST。因此，我认为他将在一定程度上提高服务税，因为服务税的商品及服务税税率将高于目前的水平。虽然我预计商品的GST税率将大大低于目前的消费税加上国家增值税的总和。问：既然您认为经济需要刺激，而政府将有刺激的余地，那么让我来谈下一个问题。您希望如何给予它？是在公路和铁路上进行更多的投资，基本上是公共投资，公用事业，还是您更希望它们以某种形式增加消费？如果可以，采用哪种方式？哥德瑞：都。两者结合。显然，增加消费将很重要，这可以通过降低个人和企业税率来实现。无论从投资还是消费方面，这都将极大地刺激经济。但是，支出也可以极大地帮助人们，政府可能会增加基础设施支出，并可能通过农业激励措施来刺激农村经济。您介意削减赤字时间表是否违反？如果赤字比去年高，您认为政府应该采取更大的刺激措施？无论从国家评级，还是在利率，通货膨胀等方面，保持赤字都是长期的巨大优势。这是一条很好的道路。但是据我了解，他们将为财政赤字目标设定一个范围，而不是我认为是一个积极的变化的确切财政赤字目标。你有什么感觉您是否认为无论刺激的冲动是什么，政府都应该坚持财政纪律？对于财政赤字，我有不同的看法。正如我向您提到的那样，整个印度公司或任何今天的印度人都希望政府在社会部门或投资部门推动经济增长。如果这是一个小时的需要，而不是专注于3％，管理2017-2018年的财政赤字或将政府借贷限制在GDP的46％，我认为这不是重点。我认为，印度储备银行给出的通胀目标范围为正负2％，根据一个委员会的建议，即即使是财政赤字也应在一定范围内，而不是看它的数字。应该是3％或3.25％。如果在3-3.5％的范围内，他们将有足够的财政空间来满足当前环境的要求。我认为政府在预算案中可能会做，而不是只看政府管理的3％。基于税收收入的流量以及撤资或非税收收入的其他收入，增加或减少支出，他们将继续进行管理。但是，我认为，应该在财政赤字方面有一定的范围。我认为，这就是政府会做的。在上一版的刺激图绘制中，我确实有一个财政责任与预算管理（FRBM）小组的成员。尽管他显然没有透露他们将要推荐的任何东西，但这对政府来说是私人的，但他的确表明，借贷和刺激经济没有任何意义。他似乎个人反对这个主意。但是从您个人的角度来看，JSW集团和像您这样的公司都是市场上的大借款人。如果政府要变成一个大借款人，比去年增加一个更大的借款人，那么州政府也会这样做，这对您来说不是赚钱的钱吗？那么违反财政赤字目标是否符合您的个人利益呢？对于公司或政府而言，筹集资金并不是一个坏主意，只要将额外的资金用于创造生产性投资并且该投资有回报即可。但是，如果政府要借大笔钱，这对像你这样的人来说不会让钱昂贵吗？关键是总储蓄池不必保持不变。今天，我认为节省的资金将不断增加。越来越多的钱进入银行系统和有组织的部门。因此，有了这种钱，我认为不会有挤出效应。而且，从全球储蓄来看，印度非常有吸引力。还有另一个可用的资金来源。因此，鉴于此，我认为如果财政赤字增加，就不会有问题。政府的借款比一般的借款多一点。这将挤出整个私人部门的投资。我认为这可能不是正确的假设。在税收方面，您的最高期望或要求是什么？关于整体税收政策，从结构上讲，我们应该更加倾向于直接税收，而不是间接税收。这种转变必须发生。因此，与其直接增加间接税，不给平民百姓加重负担，不如通过增加基数来增加直接税收。同时，直接税收的增加并不意味着税收必须增加，只有基础必须增加。因此，就印度公司法而言，我们期望的是减少公司税，消除所有税费以及合理化间接税。这就是印度公司正在研究的内容，但是基础和监控系统以及易于监控的税收征收方式，应该会有助于今后的发展。问：我们刚刚与两个公司大佬谈过，他们认为在预算案中降低公司税的强烈理由。主要原因是行业情绪低迷，尤其是在取消货币化之后。您是否同意有降低公司税的理由？降低公司税，是的。但是，关键是在政治上可行吗？毕竟，发生的事情本质上是对富人和特权者的攻击。现在，宣布削减企业所得税可能正在逆流而上。真正应该问的问题是是否削减个人所得税。坦率地说，如果目标是扩大税基，那么现在不是时候。您让税基扩大，然后要求修改免税限额，可能是在下一年的Budget.Q中。因此，您的观点是暂时保持税收，观察商品及服务税如何发挥作用，观察去货币化及其对直接税和公司税的影响如何发挥作用，然后在明年发挥作用？它不是这样播放的。取消货币化的真正好处是可以极大地增加税务机关可获得的信息量。关键是，从现在到预算案，税务部门将根本无法处理数据，而实际上将开始向人们发布税收通知。因此，您需要首先了解税基的扩展范围，并且从零开始比改变目标职位更好，然后才真正不知道您是否扩展了税基。在这种情况下，您对政府的建议或政府对本预算中税收方面的期望是什么？在税收方面，财政部长表示，在新术语中，存在一条降低公司税的下滑之路。这不是一件坏事，但要记住我所说的政治影响，我没有资格去判断。关于所得税，我要说保持原样。在间接税方面，您需要更加谨慎，因为必须在9月之前实施商品及服务税，明智的做法是至少使中央税与商品及服务税税率保持一致，以便至少中央政府准备开始征收商品及服务税。消费税，只要它认为适当。因此，在税收方面，这几乎就是我要做的和停止的事情。就支出而言，我们可以无休止地辩论。问：我来了。您对开支有何建议？有一套要求政府刺激支出。您刚刚谈到了由于取消货币化而遭受社会苦难的下层阶级。因此，您会要求或建议哪种支出？同样，所有支出，不仅是税收，还伴随着巨大的政治信息。如果我是财政部长，我真的会认真考虑一些新的直接收益转移（DBT）形式。它不一定是普遍的基本收入，但是某种形式的收入转移是合法的，可以减轻人们所遭受的痛苦。此外，问题实际上取决于您要在基础设施方面做什么。显然，必须加强基础设施。您可以通过以下两种方法之一来执行此操作。一种是，您可以将钱投入到大型，高知名度的项目中，例如超速列车等，或者是国家公路的开发，也可以将其投入到规模较小的快速周转的本地化项目中，例如农村住房，如农村道路计划等。现在，硬币掉落的方向是什么，我真的不知道，因为那是一个政治呼吁。这确实不是一个经济电话。问：但是，如果这只是纯粹的经济建议，那会是什么？我想说的是快速周转的项目，您可以在其中支持需求方。目前，有声音说您不需要执行需求刺激，而您需要做的就是清理供应方。我完全赞同这一观点。当然，问题在于需求方也被破坏了，因此您必须同时做这两项。你不能做一个而不能做另一个。然后是所有问题之母。政府能负担得起财政赤字时间表吗？它可以从3.5％的赤字增加到3.6％的赤字吗？所有这些时间表都取决于假设事情进展顺利的连续性。让我们面对事实。取消货币化是系统中的严重中断。世界各地还有其他不连续事件正在发挥作用。因此，在这个时候成为财政规则的坚持者将是愚蠢的。政府打电话说，鉴于当今的局势，要使经济恢复正常应该做些什么，这会更加明智。一旦您恢复正常，就可以进行财政调整了。