购买Ipca实验室； 900卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct关于Ipca实验室的研究报告

由于强劲的EBITDA利润率（24.5％对比I-direct估计的17.7％），19财年第三季度的业绩相对于I-direct的盈利能力方面的直接预期得到了全面的超越。收入同比增长10.3％至947.6千万卢比（I直接估计：由于国内配方的增长率为10％，达到421.6千万卢比，EBITDA利润同比增长569个基点，至24.5％（I直接估计：17.7％）的应得外汇收益，强劲的毛利率和较低的员工成本。EBITDA同比增长43.7％至231.7千万卢比（I-direct估计：166.3千万卢比）净利润增长51.7％至160.2千万卢比（I直接估计：107.2千万卢比）主要归功于出色的运营业绩。

外表

总体而言，在未来两到三年的时间里，无论是在收入还是在利润方面，情况都将保持稳定。随着美国以外地区收益的影响力不断增强，鉴于18-21财年的增长前景-销售，EBITDA和PAT CAGR分别为14％，18％和20％，该公司将继续在这一水平上保持吸引力。我们将目标价格定为900卢比（17倍21财年每股收益53.0卢比）。

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