购买印度达伯尔； 450卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct的有关印度达伯尔的研究报告

本地业务在本季度增长5.9％，销量增长4.3％，增速放缓。受中东和北非地区表现不佳以及不利的汇率变动影响，该国际业务按固定汇率计算增长了1％。EBITDA利润率同比下降238个基点，至21.5％，这是由于销售的材料成本，员工的销售成本和销售的间接成本分别增加了94个基点，247个基点和56个基点，部分被营销成本中的159个基点节省所抵消。

外表

在19-21财年强劲的7％的销量强劲增长的背景下，我们预计Dabur的收入，PAT增长率分别为11.2％和11.4％CAGR。因此，我们维持对Dabur的买入建议，将目标价格调整为450卢比。

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