收益趋势，印度储备银行（RBI）满足市场的下一个关键触发因素；找出Anand Rathi的3大赌注

Anand Rathi股票和股票经纪

政府已积极采取措施降低商品及服务税税率并简化申报收益。这是积极的一步，将有助于商业和经济轻松增长。同样，中央政府失去其联盟伙伴支持的不确定性现在已经过去，因为在其联盟伙伴的支持下以高利润赢得了信任投票。

市场将在本业绩季寻求稳定，因为投资者将从业绩中获得更好的基本面。随着投资者从结果中获得信心，从根本上说，实力雄厚的公司将在市场上表现出色。由于共同基金将分配资金转移到大盘以满足共同基金的重新分类规范和ASM，中小盘受到低流动性的打击。市场还将从即将于8月1日举行的印度储备银行（RBI）会议中寻求线索。

我们目睹了信息技术和媒体领域的现金过剩公司的回购，他们利用了合理的估值。从根本上讲，我们对质量有偏见。

Mastek /评分：购买/目标：730卢比

Mastek是信息技术（IT）解决方案提供商。该公司及其子公司是垂直关注企业技术解决方案的提供商。

该公司专门为政府，卫生，零售和金融服务领域的客户开发，维护和管理数字解决方案。

该公司的产品组合包括业务和技术服务，包括IT咨询，应用程序开发，系统集成，应用程序管理外包，测试，数据仓库和商业智能，应用程序安全，客户关系管理（CRM）服务以及旧式现代化。

因素

与我们的估计相符，Mastek报告的收入为3,610万美元，比上一季度增长4％（按恒定汇率计算，约占6.7％）。

Mastek在19财年第一季度结束时的12个月订单额为7500万美元，同比增长40％。

EBITDA利润率为12.7％，同比增长60个基点。

税率已降低至22％（美国，英国和印度这三个地区的税率均较低）。这种变化和汇率变动导致FY19E收入进一步增长9％，FY20E（估计）进一步增长12％。

TAIS Tech的投资现已基本完成。因此，我们预计随着利润的增长，利润率将逐步扩大。

Majesco的股份为每股贡献90卢比。

我们将主要的有利汇率和税率收益纳入我们的估计，从而带来更高的收益。

鉴于持续增长的增长，我们继续以15倍的20财年每股收益42.60倍对其业务进行估值，并以低于市值（2.7亿美元）折价10％的价格对Majesco美国进行投资，为730卢比的目标贡献了90卢比

重点/评分：买入/目标1350

Mphasis Ltd.是一家IT服务公司，在应用程序开发和维护，基础结构外包以及业务和知识流程外包方面具有专业知识。

该公司通过应用集成云和认知技术的公式满足数字化转型需求，从而满足了银行与资本市场，保险，IT，通信与娱乐和新兴产业部门的需求。

该公司还提供应用程序开发，维护和现代化；专业服务；企业架构，集成和业务流程管理服务；无障碍咨询服务；企业Web技术；以及用户体验管理服务以及数字服务。

因素

公司正在努力增加固定价格项目（FPP）的收入，这将增加贡献，并为公司前进提供强大的利润杠杆。

截至3月18日，收入的74％来自时间和材料模型，26％来自FPP模型。

该公司计划通过建立数字能力并加大销售和营销力度来投资大笔交易。

我们预计该公司在接下来的两个财年中报告的收入复合年增长率为14.18％。

在盈利能力方面，我们预计该公司将在FY19E和FY20E分别报告约16.7％和17.0％的营业利润率。

令人印象深刻的利润率显示，强劲的交易获胜势头，可观的收入增长以及卢比贬值是推动强劲收益增长的催化剂。

（c）黑石集团投资组合中的一项业务，我们预计其未来的增长途径将更具影响力。

我们对Mphasis Ltd.有买入评级，给予买入评级，目标价为每股1,350卢比。

斯特莱特​​技术/评级：购买/目标：400卢比

该公司生产光纤，并进行前向集成，以提供宽带服务以及网络和电信软件作为解决方案。它正在为5G，网络规模和软件定义的网络，网络功能虚拟化，下一代O / BSS等开发解决方案。该公司拥有189项专利。

它与世界最大的多元化自然资源公司之一韦丹塔集团（Vedanta Group）有血统。

因素

在本季度中，Sterlite Tech通过其全资的意大利子公司Sterlite Technologies S.p.A收购了Metallurgica Bresciana S.p.A（Metallurgica）的100％股权。Metallurgica设计和制造用于各种通信应用的特殊精密光纤电缆和特殊铜电缆。

该公司报告说，2019财年第一季度的收入同比增长了22.5％，达到876千万卢比，而去年同期为716千万卢比。收入的增长主要是由产品业务的增长和项目业务的更大执行带动的。

EBITDA利润率提高了6％。从2018财年第一季度的21.90％增至19财年第一季度的27.90％。利润率的提高主要归因于公司更好的实现和利用率。

该公司的PAT利润在最近一个季度为14.2亿卢比，占16.2％，而在2018财年第一季度为7.55亿卢比，为7.8％。

由于更好的行业前景，Sterlite Tech继续见证大量订单流入。目前，其未执行的订单额为603.3亿卢比，是2018财年收入的1.9倍，比2018财年第一季度增长了92％。其约75％的订单簿包含高利润产品部分。

订单中不包括印度海军的3500亿卢比，其中75％是系统集成—可以在生效之日起2年内执行，其余25％的O＆M合同可以在未来7年内执行。此订单的保证金范围为12 -14％。

在指导方面，管理层将继续保持20财年1亿美元的利润目标，并预计当前的增长势头将继续，因为由于5G网络的全球推广以及与数据相关的资本支出的增加，未来几年需求将大幅增长。

在资本支出方面，该公司计划在未来两年内投入100亿卢比，以提高产能和效率。

随着全球数据使用量的迅猛增长以及光纤网络的增强以及巴拉特（Bharat）网络计划和智慧城市连接等其他项目的加入，将提供更多机会。强大的订单，强大的管道和新的产能增加将使未来的增长保持强劲。在高数据消耗的背景下，考虑到近期的高盈利增长潜力对公司中期而言是有利的。

我们对该公司保持乐观，并维持对该股的买入评级，目标价为每股400卢比。