购买Somany陶瓷； 475卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct关于Somany陶瓷的研究报告

Somany Ceramics（Somany）在19财年第四季度的销量同比下降3.3％（环比增长20.3％）至15.4 MSM。由于基础提高，Topline的收入同比下降4.1％至518.8千万卢比。2018财年第四季度EBITDA利润率同比增长210个基点至13.6％。由于价值12.7千万卢比的特殊项目（由于员工承担的1590千万卢比的损失），PAT同比下降16.9％至24.1千万卢比。调整后的PAT同比增长26.9％至36.8千万卢比。

外表

在19财年采取信贷控制措施后，社会结构变得强大。Morbi集群的额外增值能力和压力不仅可以使Somany在20财年实现两位数的增长，而且还可以在19-21财年使PAT的复合年增长率达到40.8％，达到9190千万卢比。我们对该股维持买入建议，目标价为475卢比/股。

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