积累MRF; 81712卢比的目标价格:多拉资本

Dolat Capital关于MRF的研究报告

截至19财年第一季度末,MRF的收入增长较弱,同比增长8.1%至386亿美元,毛利率和EBITDA利润率分别为39.8%和15.4%。在2018财年第一季度的不利时期内,19财年第一季度的毛利率和EBITDA利润率分别提高了735个基点和773个基点。我们认为,MRF收入增长的压力是由于轮胎空间竞争的加剧而导致的,单位销量的销量将下降,而由于CV细分市场的需求增加,产品组合将受到不利影响。该股在过去1个月中已修正了近10%,因此我们重申收集评级,目标价为81,712。

外表

预计MRF将通过提供新产品和加大营销力度来在收入增长方面反弹。尽管较低的收入增长预计会对股票造成一定压力,但较高的比较利润率将有助于保护下行空间。高利润领域的领导地位将使MRF保护估值。我们重申收集评级,目标价为81,712。

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