金融价值网一年有什么不同。去年的这个时候，QBE Insurance Group Ltd（ASX：QBE）相当悲惨，该公司的股价在2013年下半年开始暴跌，而后增长潜力不大。此后，保险公司的股价飙升了28％，这是其剥离非核心资产，将资源集中在较低风险上的新战略，高收益部门在投资者中越来越受欢迎。而且，随着过去几年QBE从亏损转为利润，财务业绩不断改善为乐观情绪提供了支持。
当然，Wesfarmers Ltd（ASX：过去一年（WES）与QBE截然相反。由于更具挑战性的超市部门对投资者的影响沉重，其股价下跌了7％。Wesfarmers报告去年利润下降，他们的担忧似乎是正确的。
尽管如此，西农仍然是一个诱人的收入来源。例如，它目前的收益率完全为5％，高于ASX的4.5％。此外，公司的集团结构和众多品牌为其提供了一定程度的庇护，使其免受超级市场部门目前存在的严峻经济风的影响，并且，展望未来，这意味着西农集团将以年化率提高利润。在未来两年内将达到8.1％。因此，预计股息增长将超过通货膨胀率，未来两年每股股息将以每年2.5％的速度增长。
同时，与Wesfarmers相比，QBE的收益率令人失望，收益率为3.5％（完全免税）。但是，QBE的新战略将刺激其底线，未来两年的年均收益增长约为26％，同时将以每年15％的年化率提高股息。因此，QBE的远期收益率（使用2016财年预测）为4.2％。
尽管此数字仍落后于Wesfarmers，但值得注意的是，QBE的支出比率远低于Wesfarmers。实际上，明年Wesfarmers的派息率将达到91％，这只留下了相对少量的资本用于再投资，并且表明除非持续增长收益，否则股息可能不会增加。但是，QBE的派息率仅为55％，这表明无论有没有强劲的底线增长，其QBE的股息都可能大幅增长。
出乎意料的是，在其强劲的股价表现之后，QBE的交易价格仍较整个保险行业小打折，其市盈率（P / E）为18.3，而更广泛的行业为18.4。这与Wesfarmers的评级相同，尽管这可能使投资者认为它们的价值相等，但QBE的收益增长率要强得多，这意味着其0.71的价格与收益增长率（PEG）远比Wesfarmers的PEG比率2.25更具吸引力。
因此，尽管Wesfarmers的收益较高，但QBE的价值更高，而且在中期增加股息的空间更大。
