Apar Industries，ICICI Bank排名前五位的股票可能会带来巨额回报

Karvy Stock Broking基础研究负责人Vivek Ranjan Misra在一份报告中表示，印度经济前景良好，我们对Sensex的目标是2018年的目标为37,500，这意味着未来三个月的当前水平将增长2.7％。采访Moneycontrol的Kshitij Anand。

问：由于IL＆FS的违约动摇了所有人的信心，您认为我们正处于另一场金融危机的边缘吗？

答：我们认为，尽管印度资产，尤其是信贷市场将承受压力，但我们认为，金融危机的可能性不大。政府和印度储备银行（RBI）最近采取的行动使人们相信，IL＆FS事件的影响可以得到遏制。

问：您对NBFC有何看法？您是否认为他们之前享受的黄金假期已经结束？您认为仍然不错的所有NBFC逢低买入。

答：我们认为NBFC的修正反映了行业动态的变化。即，NBFC公司的融资成本已经上升，这将影响其利润率。

加上NBFC股票要求的高估值溢价，使前景蒙上阴影。尽管在市场影响力方面具有竞争优势的NBFC可能做得不错，但是对银行没有利基的NBFC可能会有更多的下行空间。

问：您认为投资者现在可以在未来1-2年内购买多点回报的前五个想法？

A.我们希望从我们的研究范围中获取的股票是1）Apar Industries 2）Bajaj Electricals 3）Menon Bearings 4）Sandhar Technologies 5）ICICI银行。

问：大多数全球经纪公司在未来6到12个月内在印度市场没有太大的上涨空间。您对此有何看法？

答：我们认为印度经济的总体前景良好。经济增长正在加快，资本形成率也可能强劲。较高的资本形成率对股票有利。

但是，由于1）高估值2）利率可能上升3）油价上涨，市场面临阻力。总体而言，我们认为，尽管收益率的期望值需要有所降低，但在平衡中，市场将继续走高。

我们对Sensex的目标是在2018日历年末达到37,500，这意味着在未来三个月中，当前水平的增长为2.7％。

问：投资者应如何读入具有挑战性的宏指令，这些宏指令从好，坏到现在再到差一点？

答：虽然在过去的三个月中宏观前景确实有所恶化，但总体前景仍然不错。

国际货币基金组织（International Monetary Fund）预计，考虑到油价上涨和利率上升，印度经济在FY19将以7.3％的速度增长。

预期的2.5％的经常账户赤字是可以控制的。此外，我们认为卢比贬值对通货膨胀的影响需要印度储备银行提高利率。我们预计印度储备银行将加息50个基点，我们预计10月5日将加息25个基点。但这仍不能消除整体积极的宏观前景。

问：您认为我们在原油方面正朝着三位数水平迈进吗？而且，如果发生这种情况，市场是否会抹去2018年的收益？

答：在当前的市场环境中，原油有可能达到三位数。如果发生这种情况，加元，通胀和增长前景将进一步恶化，这将在短期内对股票市场构成下行风险。

展望未来一年，我们相信，增长和公司收益的积极环境将为市场和股票提供支撑，未来十二个月将更高。

问：在标普BSE Sensex出现2000点左右的下滑以及中小盘空间出现两位数的下调之后，投资者应该以当前水平买入什么？

答：总的来说，我们目前倾向于大型股而不是中型股。但是，从12个月的角度来看，投资者应该考虑一些有趣的中型股机会。

问：十月可能会吸引投资者吗？10年的数据表明，多头有50％的时间保持了对市场的控制。Sensex在2008年下跌幅度最大，跌幅为25％，随后在2009年下跌7％，在2010年下跌2％。它在2017年增长了5％，在2013年增长了8％。

答：我们预计，在2018-19财政年度的剩余时间内，公司收益增长将良好。10月至11月的收益季节应该大致上支持市场。对即将举行的州选举的期望对股票市场构成了风险。