Hold Page Industries； 18,050卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct关于Page Industries的研究报告

鉴于充满挑战的市场条件，佩奇报告了另一项不佳的表现，20财年第一季度销量同比下降2.4％至4910万件。管理层表示，由于消费增长放缓，其独家品牌网点（EBO）的客流量显着下降。同样的趋势在7月也可见。收入同比小幅增长2.4％至835.0亿卢比，主要由变现的4.4％增至每件166.9卢比。由于员工费用增加（同比增长19％），EBITDA利润率（经Ind-AS 116影响调整后）同比下降190个基点至21.3％。由于运营业绩不佳，PAT同比下降11.0％至1.107亿卢比。

外表

但是，我们预计近期压力将持续。我们下调预测，并预计收入和利润将分别以10％和12％的复合年增长率增长。我们对该股维持持有评级，并将目标价格上调至18050卢比（41.0倍FY21E EPS）（此前的目标价：19000卢比）。

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