金融价值网昨天，在价格上涨之后，谷歌的母公司Alphabet（GOOG，GOOGL）的市值达到了10万亿美元。这是继苹果（AAPL）和微软（MSFT）之后的第三家这样做的美国公司，但它真的很重要吗？
就市场而言，这种重要性或任何违反整数的重要性都是最小的。它只涉及股票价格百分比变化的一小部分，并且其价值不变，但这并不意味着它并不重要。Alphabet可以走AAPL的道路，并从这里进一步加强。否则，它可能会沿用亚马逊（AMZN）的方式，后者迅速恢复为市值过万亿美元的公司。无论是哪种情况，昨天的里程碑都会促使许多投资者反思。它带来了有关Google以及整个市场的问题。
从公司特定的角度来看，第一个问题很简单：大数字合理吗？
仅基于常规价值指标，很难说不是。前后市盈率分别为27和31并没有吓value价值，但它们也都没有发出警告，该公司上个季度的收入增长了20％。一旦考虑到手头上的现金量，高保证金数字，净资产收益率（ROE）远远超过平均水平以及超过200亿美元的自由现金流，就可以得出即使是1万亿美元的案例，Alphabet非常便宜。
就是这样。
至于第二个问题？该消息引发的更广泛的市场问题更为复杂。
其中最大的问题是，是否有“四个逗号俱乐部”的三名成员（所有人都是某种科技公司）表明资本正变得过于集中在该领域。当您稍微向外扩展并意识到前五名高科技公司的总和现在占标准普尔500指数总资本总额的百分之十七时，这种观点得到了加强。听起来令人担忧，但这是吗？
并不是的。所有这些公司都通过产生大量收入并将其转化为大量利润来赢得自己的位置。这与1999年不同，互联网公司在没有证明自己可以赚钱的情况下就将市场推向更高的位置。这些高科技公司更像是在50年代，60年代和70年代主导市场的大型制造公司。它们之所以重要，是基于他们在做什么，而不是投资者希望他们做的事情。
一些人更担心的是，在现代投资环境中，领先指数的股票的增长是不可避免的。当指数基金如此庞大时，就会产生对诸如GOOG和AAPL之类股票的需求，而这并不一定反映其表现。尺寸成为自己全部购买的原因。但是，大型成功的公司一直都是这种情况，但从来没有停止过一个应有的算盘。如果您对此表示怀疑，请咨询GE（GE）等公司的长期股东。
从更大的角度来看，这些公司的规模是为了向我们保证，市场正在按预期运行，并且未来看起来很光明。总体而言，估值正在扩大，在当前环境下，估值的速度远远快于经济的增长。这表明人们坚信更快的增长即将到来。当然，过去市场是错的，而且可能会再次出现。但是，如果有迫在眉睫的威胁，我们就不会在这里。
一万亿美元是很多钱；如此之多，以至于达到该估值水平的第三家公司以某种不确定的方式听起来是不祥的。它不是。这是我们所有人都将从中受益的经济扩张的自然结果，因此投资者应该为Google欢呼，而不是为它的规模而烦恼。
