金融价值网到目前为止，银行股在2019年给ASX带来了很多积极的势头，但是根据《澳大利亚金融评论》（AFR），像澳大利亚联邦银行（ASX：CBA）可能会洗个冷水澡。
到目前为止，英联邦银行的股价已为投资者带来了8％的年度稳定回报（不包括股息），但是CBA股价本月跌至大地，此前该公司报告了一系列低于预期的漂亮数字。年结果。其中包括法定的税后净利润下降8.1％，现金的税后净利润下降4.7％。目前，股息收益率是安全的，每股$ 4.31。
联邦银行首席执行官马特·科姆恩（Matt Comyn）表示，问题在于利率。“有1600亿美元的存款我们根本无法通过（降息）或全盘转嫁，随后每次降息的成本都更高。”
换句话说，利润空间受到挤压。
摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析师也对此表示赞同，他警告说，现金利率与CBA的盈利能力之间的非线性关系越来越密切。
保证金紧缩？在正常利率环境下，降息将导致CBA收取的可变抵押贷款利率减少相同（或相似）的幅度。然后，可以通过降低银行以现金工具（例如定期存款和储蓄帐户）支付的利率来弥补这一损失。
现在的问题是，在1％的利率下，利率不再处于正常环境中，并且定期存款不能降低很多而又不冒客户丢掉他们的风险（毕竟谁想要0.5％的定期存款？）。CBA估计，仅澳大利亚储备银行在6月和7月的降息就使FY20的息差降低了4个基点，相当于创下了3.44亿澳元的收益。
愚蠢的外卖AFR指出，在利率长期处于接近（或低于）零的国家中，零售银行的股价已大幅下跌，如果这些专家愿意为CBA和我们的其他主要银行做准备的话，相信。如果我们的现金利率下降到0.5％或更低（正如许多人所预测的那样），那么CBA股东可能会开始真正感到痛苦，因为收益枯竭以及股息支付压力增大。
