透过负9.4%看到稳健基本面 银行业拐点或已到来

财联社8月11日讯,银保监会10日发布的数据显示,今年上半年商业银行累计实现净利润1.0万亿元,同比下降9.4%,平均资本利润率为10.35%;平均资产利润率为0.83%,较上季末下降0.15个百分点。

截至二季度末,商业银行不良贷款余额2.74万亿元,较上季末增加1243亿元;商业银行不良贷款率1.94%,较上季末增加0.03个百分点;拨备覆盖率为182.4%,较上季末下降0.80个百分点。

方正证券杨仁文认为,在净利润同比下降9.4%的基调之下,后续可能很难出现比其更差的增速了。银行板块估值落后非金融板块太多,目前积累的补涨空间较为可观。尽管利润负增长了,市场未必会立马乐观反应,但展望后市,乐观的因素在积聚,道路更为平坦了,趋势向好。

方正证券建议对银行板块可整体转为乐观,优先选择城商行、股份行。

因小微延期的原因,城商行中报资产质量或超预期,加之利润调节并不明显,头部城商行比较容易放出业绩,建议关注东部沿海地区的宁波银行、杭州银行,以及低估值的江苏银行、南京银行、上海银行、成都银行等。今年二季度股份行的净利润增速好于大行,比预期中承担了相对较小的分量,存在预期差,建议关注估值较低的平安银行、兴业银行、光大银行等。

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